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今日市况两市为何暴跌是否还会持续三大错位

发布时间:2019-10-09 23:37:53 编辑:笔名

  今日市况:两市为何暴跌 是否还会持续 三大错位预期

  今日消息面有:央企整合至80到100户的"大限"日益临近,然而被赋予央企整合重要使命的第三家国有资产经营管理公司--"中投二号"(国新公司),挂牌时间却有可能再次推迟。

  国家发改委站9日消息,发改委新近召开的全国价格综合工作会议指出,当前我国价格运行基本稳定,下半年有利于物价稳定的因素较多,实现全年价格总水平涨幅3%预期调控目标的基础进一步巩固。

  今日两市微幅高开,盘中冲高至2675点,随后大盘直线跳水连破5日和10日线。究其原因,在资金面上,受到光大银行上申购的影响,多头控盘力度有所减弱。其次,宏观经济数据将于明日公布也是市场谨慎心态渐浓。午后大盘无力上攻,继续震荡下行,尾盘出现一波放量跳水,沪指跌破2600点整数关口,最低探至2594.34点。

  截止今日收盘,上证综指报收2595.27点,跌77.26点,跌幅2.89%,成交额1313亿。深成指报收10715.4点,跌302.02点,跌幅2.74%,成交额1173亿;沪深300指数报收2832.64点,跌85.60点,跌幅2.93%,成交额842.8亿。

  板块方面,所有板块全线下跌,前期强势板块木业家具大跌4.67%,位居跌幅首位,民航机场、农牧饲渔、木业家具、酿酒及仪器仪表板块跌幅均超过4%。

  个股方面,两市仅有121只个股上涨。今日上市的新股N赣锋、N益生、N通联分别上涨185.99%,62.51%和50.25%。除ST股之外,仅有七喜控股涨停,莱茵生物、恒星科技涨幅居前。银鸽投资跌停,航天长峰、科伦药业、太化股份、深振业A跌幅居前,近400家个股跌幅超过5%。

  市场人士分析,今天的回落主要是受经济数据的影响,不过盘面显示出,市场的抛压并不十分沉重,一是因为跌幅居前的个股,跌幅并不大,只有一家个股跌幅超过8%,其余均在5%以内,说明恐慌性抛盘并不重。二是因为大盘短线仍然存在着兴奋点,比如说生物制药概念股,新股等,这些因素的重叠,就意味着市场固然有经济数据预期不佳的信息困扰,但也有兴奋点的支撑,至少可以聚集市场人气,所以,短线A股市场仍将震荡企稳,建议投资者密切关注一些热点品种。

  目前,在2630点-2687点一线有两个平台套牢筹码堆积,也就是5月期间的交易筹码,为此,一旦突破这一个区域,短期上方套牢筹码将大大减少,但是要突破这个区域,是需要时间与空间的,是需要股指的反复震荡以及换手,目前股指在这个区域的反复争夺与震荡,就是为了消耗这些筹码。随着本周利空消息的增多,大盘无论从技术面还是消息面都会向下调整。

  市场人士指出,7月各主要经济数据将在本周陆续公布,这将成为左右蓝筹股并进一步影响大盘走势的重要因素。之前公布的PMI跌至51.2点,为过去17个月以来的低位。作为一个先行指标,PMI指数的走低已让市场对即将公布的工业生产、投资以及出口等数据不理想有所预期。好在市场之前对宏观经济调结构、GDP增速逐季下滑有了比较充分的消化,因此公布的数据只要不过分超出预期,市场都有望平稳接受。

  目前最大的不确定是CPI。因蔬菜和其他食品价格受近期洪水影响上涨,7月CPI同比增速很有可能较6月的2.9%大幅上升并超过3%的警戒线。CPI数据超过3%的红线,是否会引发存款准备金率的提高或者诱发加息?无疑将牵动市场敏感的神经。

  而眼下市场正处于进退维谷阶段,一方面多头努力做出护盘动作,上周大盘重要技术支撑位打穿后总能很快被拉回,尤其是2600点附近更是成为多头反击的重要"火力点";另一方面,主要压力位成空头手中利器。大盘三连阳后已经逼近120周线,120周线是1664点见底反弹以来的"高压线",几度上攻始终难以成功逾越。因此与宏观经济关联度最高的蓝筹股最终会对7月CPI以及未来走势做出怎样的解读,将成为行情演绎的重要决定因素。

  利空预期放大刺激浮盈兑现 两市震荡下跌

  沪深A股8月10日收盘震荡下跌。7月份宏观经济数据将于11日公布,市场预测其将超出3%的通胀警戒线,因而引发对于现有较为宽松的资金面环境能否维持的担忧。另外一方面,A股连日来的上扬趋势积累获利盘有一定的兑现要求,技术上最终给大盘上扬构成压力,两市全天大幅下跌。

  两市周二下跌的趋势存在一定单边性,尤其是大多数个股的调整态势随着午后大盘调整幅度的加大有一定激化,从盘面观察来看,权重品种跌幅扩大是市场继续走低的主导力量,尤其是权重品种当中的银行、地产以及资源股的跌幅,均有扩散态势。从今日下跌的原因上看,由于前期连续上涨累积的浮盈压力相对较大,同时今日作为宏观经济数据公布前的交易日,时间窗口效应相对显着,因此,作为市场预期直接反映的交易形态,大盘今日选择震荡下跌亦在情理之中。早间市场窄幅下跌格局虽然没有激化出一定程度的浮盈,但是随着午后市场跌幅加速,浮盈兑现的冲动进一步增加,这显然还是符合市场上涨过程中的短线暴跌特征,所以,就整体而言,随着市场下跌对浮盈压力的释放,市场修复性反弹的趋势仍然有望延续,短时市场的下跌目前并未改变大盘的反弹趋势。

  郑拓:市场中期下跌可能性较大

  今早沪深两市微涨开盘后,一路震荡下行,午间收盘,两市均跌破5日、10日均线,继续向下寻求支撑,早市尾盘出现放量下跌,盘中无上涨板块。如何看待今天市场的走势?本次下跌是否还会持续?

  好望角投资总经理郑拓认为,今天的下跌还不能确定是新一轮下跌的开始,还需要再观察一段时间,因为目前市场上并没有出现重大的利好或者利空消息,市场交易程度也比较活跃,即将公布的金融数据对于市场的影响应该是中性的,目前的下跌很可能是市场自身的调整过程。

  昨天收盘时指数再创新高,两市超过八成的个股处于上涨状态,然而今天开盘后大盘在震荡一段时间后便开始一路下跌。究竟市场现在面临着那些上行的压力,使得指数屡次上扬均以失败告终?对此,郑拓表示,市场现在的压力主要来自于资金面和基本面两个方面。在资金面上,下半年到年底市场解禁的压力比较大,IPO,再融资的规模也比较大,这些都会给市场资金面上带来压力,使得市场上行动力不足。另外,在基本面上,宏观经济以及政策都没有重大的刺激因素,反而是不确定因素比较多,因此市场在短期内震荡调整是很正常的,从中期来说,市场向下的可能性会比较多。

  大同证券胡晓辉:推动股指上行的因素正逐步消失

  今天上午,市场一路走低,个股跌势开始加大。究竟市场为何下跌?市场的下跌是否会持续?目前市场担心的因素是什么?

  大同证券首席策略分析师胡晓辉表示,上午大盘出现跳水,其实从前期的观点已经非常清晰,本次大盘上涨的原因不外乎:连续下跌已然达到超跌状态,为了农行的顺利发行央行在农行上市前释放了大量流动性(今年提高准备回收的资金基本上通过公开市场操作释放出来),农行上市后由于绿鞋机制锁定一个月不会破发,这样一个月内银行股没有了向下破位的风险为短线反弹创造了良好的时间空间,由于经济下行已经确定,市场期望政策出现转向,另外不容忽视的是上半年信贷虽然调控严密,但银行通过创新投资信托产品使得上半年实际信贷资金并不比去年经济刺激时的少多少,尤其是六月,据不完全统计信贷资金加上信托资金有可能高达1.5万亿,这为股市上涨提供了充足的流动性,最后,6月宏观数据公布后,上半年国家政策密集出台短期处于政策和宏观数据真空期,也客观创造了反弹时间。

  以上推动股指上行的原因将在本周逐步消失,托动股指继续上行的动力是在不足。技术上,区间堆积了大量的筹码,目前2000多亿的成交难以推动股指向上突破。

  外围环境上,我们看到虽然最近美国就业数据始终不容乐观,但美国经济复苏的步伐并没有减缓很多,本周美联储将召开第五次议息会议,聊将继续维持低利率不变,同时也不会有再一次的经济刺激政策,欧债危机其实并没有消除,因此,最近美元持续走弱的态势很可能近期扭转,这样美元将重拾升势,也制约原油,大宗商品走强,这样在市场中最大市值的银行、大宗商品,以及调控不断的地产向上做多的动能不足,将直接影响到股指继续上行。

  最后,需要关注的目前新房开工数据处于历史最高位,但销售基本处于历史最低位。这两个数据形成巨大剪刀差,从历史上看,必然有一个发生改变,目前状况,改变的将是新房开工,这样,未来对实体经济的影响我觉得才真正开始。因此短线回避风险静观经济走向是最佳选择。股指未来走势不外两种,一是调整属于上涨中继,这就要求在2500点附近有强烈支撑,因为2500点是颈线位,此处支撑股指将走出头肩底形态。2500点一旦破掉,那形态将彻底走坏,2319将不保。

  长江证券:三大错位预期 面临市场修正

  资本市场领先于实体经济运行的根基在于预期,资本市场在预期什么呢?

  对于上半年而言,对市场运行有较大影响的无非是政策调控、实体经济下滑和市场供需的逆转。显然,市场对于这三个方面预期发生的变化成为了7月以来市场上涨的最大理由。但我们认为,这三方面因素仅仅是短期波动而已,并不是一种趋势的扭转,但预期在此却发生了错位。

  首先,预期的政策放松并不会实现。影响上半年市场运行的主要调控政策是流动性控制和地产调控。对于流动性而言,在经过了6月份的大幅下滑之后,7月M1的走势将会基本与上月持平,但随后则将重归快速下降通道;M2情况相对较好,但是M2在下半年的主基调就是低位徘徊。从主观上讲,政策在此阶段放松的概率较小。其一,去年和今年大规模的流动性投放已经为中国经济未来持续健康发展埋下很大隐忧,因此,央行以及央行背后的决策层对于短暂紧缩之后迅即放松会持非常谨慎的态度。其二,7月CPI将会出现较大幅度的上升,创下今年新高将是大概率事件。CPI在7月的上升从表面上看是由于气象灾害的原因,但其背后的逻辑却是流动性的泛滥在某些领域找到了一个出口。通胀的上行即使是短期内脉冲式上升,也会制约央行的政策空间。其三,对于决策层而言,目前出手救经济并没有十足的必要。一方面是今年保增长的目标已然可以实现,但调结构、节能减排的目标尚有很大的压力;另一方面,如果经济在4季度或者明年1季度出现断崖式下滑,在拥有了09年成功复苏的经验以及投资驱动的储备,应对起来可能也会从容。因此,政策在此阶段转向并无必要。另外,对于房地产调控不会终止的表态,似乎也正在斧正这种对政策转向的预期,地产板块表现的弱势是充分的说明。

  其次,对于实体经济而言,下行趋势依然是主基调。工业增加值同比降幅将会缩小。但对于整个下半年而言,低位运行可能性较大。资本市场行情启动在于需求的复苏,历史上市场底部基本上都是在小周期衰退末期,基于需求复苏的预期下形成的,而现在小周期衰退或许才刚刚开始。

  第三,市场供需格局将在下半年重归紧张。农行的IPO曾是上半年制约市场运行的一大因素,至少给市场的情绪增加阴郁色彩。农行成功上市之后,这种担忧的短期解除也给市场上行带来一定支撑,但供需的短期平衡很可能会被后续的大盘新股上市以及银行股的再融资打破。

  综合上面的分析,我们认为,7月以来的市场上行是短期反弹而非趋势性反弹,这种反弹更多的是在前期大幅下跌之后,在中期业绩推动下的估值修复行情,然而以估值修复带动的行情并不具备很强持续性。预期的错位所带来的冲击性行情必然要接受现实的检验,检验的过程是一个各方干扰因素逐步明朗的过程,更是一个错位预期重归理性的阶段,而经济数据逐步出炉很可能则是这个预期修复阶段的开始。

  对于短期市场运行而言,越往上其空间也将越来越窄。对于这个阶段而言,往上去获取多大的收益空间可能并不适宜,理性思索可能更加重要。在配置上,我们依然坚持低估值方向和库存调整方向,建议超配去库存领先的化工和交运设备,对于近期表现突出的所谓的通胀受益股,我们认为并不具备持续性,后期建议逐步规避。

  中信证券:五大利好齐至 四季度A股重上3000点

  银行间市场7天拆借利率% 8月份地产新盘推出压力增大

  在房价、通胀、固定资产投资、出口和资金面等五个方面出现超预期格局推动下,预计8月份市场仍将震荡上行,四季度上证指数将运行至3000点以上。

  对于8月份经济情况,我们认为在月份政府政策及领导人讲话基础上,经济预期已经有大幅改善,未来经济将迎来压高房价及调结构综合措施后经济数据的实际变化。具体来看,需要确定五个方面的数据是否发生向好的拐点:房价、通胀、流动性、投资、出口。综合来看,我们认为五个方面因素都将向有利于市场的方向发展。

  首先,房价出现松动的可能性较大。8月份开始新房供给压力在逐步增加,商品房施工面积的同比增速在2009年5、6、7月份筑底之后,在8月份开始出现明显的上涨趋势;商品房新开工面积同比增速在2009年9、10月之间转正。从商品房建设和上市的周期看,一年之后的现在正是新的可售房源大幅增加的时点。而我们地产行业研究员的反馈也显示,8月份以后新盘的推盘压力将逐步加大。此外,需求限制没有明显松动。对房屋需求的限制主要体现在政策方面,抑制房地产泡沫是调整经济增长方式的重要一环,未来一段时间抑制房地产泡沫的政策仍将保持高压态势,短期内放松的可能性较小,目前我们并没有看到任何政府层面对放松需求限制的信号。相反,对于媒体关于放松需求限制(三套房贷)的报道,政府均作出及时澄清。综合供给和需求方面的情况,我们认为房价在8月份出现大幅上涨是小概率事件,房价出现松动的可能性更大。如果房价出现松动,同时伴随推盘量的增加,成交量出现逐步回稳,那么对资本市场来说属于明显的利好信号。

  其次,物价或有压力,加息预期缓解。由于近期水灾的影响,猪肉价格在7月份出现环比10%以上增长的可能性比较大,但市场对由于灾害造成的物价波动还没有过于悲观的预期。短期内自然灾害对食品价格的影响有可能造成物价出现一定波动,但政府对由于灾害造成的物价波动有较强的掌控能力,因此即使由于短期因素造成CPI超预期的话,也不至于引致政府的加息行动。

  第三,流动性最紧的阶段已经过去。上半年政府担忧的经济过热势头已经得到有效遏制,流动性继续收紧的可能性不大。目前政府和资本市场对经济下滑的预期已经基本趋于一致,如果自然灾害继续扩大、海外经济出现反复加上下半年经济数据出现超预期下滑的话,不排除流动性政策出现局部和适当的宽松情况。我们预计7、8月份新增信贷规模分别约为7000亿元和6000亿元,而下半年信贷继续收紧的可能性不大,流动性最紧的阶段已经过去。

  第四,固定资产投资政策之手将缓解投资下滑,保障性住房建设和灾后重建将超预期。目前市场对下半年固定资产投资的情况比较悲观,一致性预测数据是7月份25.1%,8月份24.5%,9月份20%,下滑速度非常明显。我们认为政府将把保障性住房建设和灾后重建作为对冲地产调控和淘汰落后产能的重要手段,以防止经济出现过度下滑,因此短期内保障性住房建设和灾后重建的相对政策出台的频度和力度超出市场预期的可能性很大,这将明显改变投资者对固定资产投资乃至经济增速的预期。

  第五,二季度以来市场一直关注欧洲债务问题、美国高失业率情况和欧美货币政策退出对我国出口以及全球资金流动的影响,随着欧债危机恐慌的逐步消退和美国经济复苏的逐步展开,我们认为市场将逐步修正前期对外需下滑的过度担忧,7、8月份出口继续超预期的可能性很大。目前对7月份出口的一致性预期为33.4%,8月份为34.6%,而我们预期在35%-40%左右。在市场对投资下滑尚存忧虑而消费增长相对平稳的环境下,出口的超预期有可能成为8月份行情的一个重要热点区域。

  预计市场将震荡向上,四季度可能将重新回到3000点以上。从市场面上看,经历了一轮普涨性的估值修复后,未来将形成结构性的估值修复。一般而言,市场在经历了这种10%的全面反弹之后,将会通过寻找补涨的估值洼地和结构性主题行情来支撑,我们建议关注目前估值仍然较低、前期涨幅较小的银行、房地产、保险,以及关注农产品价格上涨有关的农业个股、灾后重建新修水利有关的建筑、机械个股、亚非拉城镇化打开出口新局面有关的建筑、机械、通信个股和九、十月份迎来季节旺季和长假消费的航空、商业零售、家电、食品饮料有关的个股等主题,重点推荐公司为兴业银行、盐湖钾肥、中牧股份、宏图高科、海螺水泥、万通地产、中国太保、三特索道、中国国航、兴森科技。

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